新能源汽车超预期放量,动力电池供不应求。年初至今新能源汽车产量不断超市场预期。工信部数据显示,1-11月累计产量27.9万辆,其中11月单月产量达7.2万辆,同比增长6倍。随着新能源汽车放量,动力电池供不应求,今明两年预计新投产能20Gwh,催化电池原材料需求景气度。
　　磷酸锂供需格局反转,价格持续上升。我们预计2016年国内电解液需求7.2万吨,对应8600吨磷酸锂需求,目前国内主流供应商有效产能9000吨,产能利用率大幅增加。供需格局反转,涨价通道被打开,从2015年年中的8.5万元/吨增长至目前26万元/吨,增幅为206%。
　　扩产周期长,景气度可持续1年以上。技术门槛高,生产工艺要求严格,环保审批以及设备采购时间较长导致扩产周期长,同时扩产后产能释放也有较长时间,目前主流供应商产能集中,扩张的周期在1.5年以上。又由于需求端超预期增长,导致行业从年中开始景气度大幅提升。随着在建产能逐步释放,2017年将会弥补需求缺口,预计高景气行业持续1年以上。
　　业绩弹性大,单吨利润高增长。磷酸锂成本普遍在9万元/吨左右,随着价格的持续攀升,单吨利润快速增长,业绩弹性凸显。
　　欧金实业坚持以品质为基础，产品创新为主体，顾客满意、产品高附加值为宗旨。致力于电池、建材、冶金、玻璃陶瓷、化纤、石油催化剂、航空电子等诸多领域。